S&P’s zakłada, że Polkomtel weźmie udział w aukcji LTE

Publikacja: 02.05.2014 08:34

Standard & Poor’s Ratings Services poinformował 30 kwietnia, że podnosi długoterminowy rating korporacyjny dla Metelem Holdings (Polkomtel) do BB z BB-. Perspektywę ratingu określił jako stabilną. S&P’s podniósł również rating emisyjny dla niezabezpieczonych obligacji Metelemu (PIK) do B+ z B.

Ratingowa agencja podała jako powód zmiany ocen postęp, jaki grupa Cyfrowego Polsatu zrobiła w pracach nad dokończeniem przejęcia Metelemu. „Rozumiemy, że główne warunki przejęcia zostały spełnione i dlatego spodziewamy się zamknięcia transakcji w krótkim terminie” – podał S&P’s.

Agencja uważa, że operator sieci Plus będzie główną spółką zależną Cyfrowego Polsatu i nie spodziewa się sprzedaży telekomu przez satelitarną platformę. Dlatego też wyrównuje ratingi telekomunikacyjnych aktywów do poziomu ratingów przyznanych Cyfrowemu Polsatowi.

Powodem poprawy oceny Metelemu jest również oczekiwanie, że wkrótce obniży on poziom wskaźnika dług netto/EBITDA do poniżej 4x. Dodatkowo, Cyfrowy Polsat, zdaniem S&P’s będzie wspierał finansowo Metelem we wszystkich możliwych scenariuszach.Pierwszym przykładem takiego wsparcia jest refinansowanie zadłużenia PIK.

„Mimo że uważamy polski rynek bezprzewodowy za wysoce konkurencyjny i czuły na cenę, to uważamy, że skorzysta z możliwości monetyzacji usług mobilnej transmisji danych biorąc pod uwagę słabo rozwinięty zasięg stacjonarnego dostępu szerokopasmowego na terenach wiejskich. Uważamy, że mobilna transmisja danych będzie stopniowo uzupełniać lukę w postaci spadku przychodów z tradycyjnych usług głosowych” – uważają analitycy ratingowej agencji.

S&P’s spodziewa się w tym roku 2-4 proc. spadku przychodów Polkomtela, dodatkowej presji na ARPU wywołanej przechodzeniem klientów na taryfy no-limit i SMS, ale w 2015 r. niskiego około 1-proc. wzrostu przychodów. Marża EBITDA Polkomtela ma „lekko obniżyć się” do 41-42 proc. w latach 2014-2015, a wydatki inwestycyjne (CAPEX) na poziomie 12-13 proc. nie uwzględniając amortyzacji częstotliwości UMTS i nabycia nowych częstotliwości. Na te dwie rzeczy, zdaniem agencji Polkomtel przeznaczyć może około 800 mln zł, ale – zaznacza S&P’s – kwota może być równie dobrze inna, biorąc pod uwagę, że nie wiadomo jaki będzie wynik zbliżającej się aukcji 800 i 2600 MHz.

Standard & Poor’s Ratings Services poinformował 30 kwietnia, że podnosi długoterminowy rating korporacyjny dla Metelem Holdings (Polkomtel) do BB z BB-. Perspektywę ratingu określił jako stabilną. S&P’s podniósł również rating emisyjny dla niezabezpieczonych obligacji Metelemu (PIK) do B+ z B.

Ratingowa agencja podała jako powód zmiany ocen postęp, jaki grupa Cyfrowego Polsatu zrobiła w pracach nad dokończeniem przejęcia Metelemu. „Rozumiemy, że główne warunki przejęcia zostały spełnione i dlatego spodziewamy się zamknięcia transakcji w krótkim terminie” – podał S&P’s.

2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Materiał Promocyjny
Mobilne ekspozycje Huawei już w Polsce – 16 maja odwiedzi Katowice
Telekomunikacja
Eldorado 5G dobiega końca, a firmy tną etaty. Co z Polską?
Telekomunikacja
Do kogo przenoszą się klienci sieci komórkowych. Jest największy przegrany
Telekomunikacja
To już wojna w telefonii na kartę. Sieci komórkowe mają nowy haczyk na klientów
Telekomunikacja
Polski internet mobilny właśnie mocno przyspieszył. Efekt nowego pasma 5G