Firmy biotechnologiczne rosną na wirusie. To już bańka?

Nawet o kilkaset procent podrożały w ostatnich tygodniach akcje niektórych firm biotechnologicznych w Polsce. Nasuwa się pytanie, czy nie jesteśmy świadkami bańki spekulacyjnej. Historia zna już takich wiele. Bańka internetowa czy kryptowalutowa – to tylko niektóre bolesne wspomnienia o charakterze globalnym.

– W zakresie polskich przykładów wspomnieć można chociażby modę na biopaliwa z 2006 roku czy entuzjazm z 2008 ukierunkowany na spółki budowlane, po ogłoszeniu decyzji o organizacji mistrzostw Euro 2012 – przypomina Andrzej Kopka, dyrektor ds. emisji instrumentów rynków akcji w Haitong Banku.

Wyścig po szczepionkę

Nad terapiami, szczepionkami i testami na koronawirusa pracują firmy na całym świecie. Kilkaset badań klinicznych jest w toku, więc konkurencja jest ogromna. Przewagę konkurencyjną mają terapie, które są już zarejestrowane lub w zaawansowanych badaniach klinicznych, np. na inne choroby wirusowe.

CZYTAJ TAKŻE: Ze zgliszczy wyłonią się nowi tech-giganci. Kogo typują eksperci

– W związku z tym zalecamy ostrożność w inwestowaniu w spółki, które ogłaszają tego typu projekty. Szczególnie w przypadku podmiotów, które dotychczas nie prowadziły projektów R&D lub nie mają kompetencji w obszarze chorób zakaźnych – radzi Beata Szparaga-Waśniewska, analityk Ipopemy Securities. Dodaje, że warto też sprawdzić, czy dotychczasowe projekty poszczególnych firm były realizowane zgodnie z pierwotnym harmonogramem i jak przebiegała ich komercjalizacja.

Foto: cyfrowa.rp.pl

Testy na obecność koronawirusa nie są już niczym wyjątkowym i nie każdy ich producent to żyła złota. Ważne, na ile jego wiedza i produkt są unikalne (np. szybkie, dokładne) oraz na ile pozwolą mu osiągnąć za granicą efekt skali.

– Oczywiście spółki, które pracują nad szczepionką przeciwko Covid-19, mogą być postrzegane inaczej, szczególnie w długim okresie, jeśli faktycznie osiągną sukces w postaci stworzenia szczepionki. Należy jednak pamiętać, że jest to proces długotrwały i kosztochłonny – mówi Szymon Ostrowski, dyrektor wykonawczy Haitong Banku. Przypomina, że do dziś na rynku nie ma szczepionki przeciwko SARS.

Koronawirus zbiera krwawe żniwo. Jest obecny w 210 krajach, liczba zachorowań przekroczyła 2 mln, a zmarło niemal 150 tys. osób. W prace nad szczepionką włączają się nawet firmy, które z medycyną mają niewiele wspólnego. Przykład? Tytoniowy gigant British American Tobacco.

Istnieje duże prawdopodobieństwo, że polscy producenci artykułów higienicznych (płynów dezynfekujących, maseczek, rękawiczek) skorzystają na aktualnej pandemii.

CZYTAJ TAKŻE: Znany na świecie polski startup ruszył do walki z koronawirusem

– Natomiast szczepionki, leki i urządzenia diagnostyczne na koronawirusa będą raczej powstawać w koncernach z Europy Zachodniej, USA i Chin – rozwiewa złudzenia Adrian Kowollik, analityk East Value Research.

Qilai Shen/Bloomberg

Foto: cyfrowa.rp.pl

Zastanawiające jest, że o ile notowania polskich firm z sektora biotechnologicznego i farmaceutycznego szybują, o tyle ceny akcji globalnych gigantów mimo trwającej pandemii utrzymują się na stosunkowo stabilnym poziomie. To może potwierdzać niepokojącą hipotezę, że lokalne zwyżki mają charakter spekulacyjny. Z uwagi na niską płynność na naszej giełdzie nie jest tu trudno podbić notowania.

Wygrany? Amazon

Na koronawirusie skorzystają nie tylko wybrane spółki biotechnologiczne. Od kilku tygodni drożeją też twórcy gier i dystrybutorzy cyfrowej rozrywki, w tym polski serwis z filmami CDA. Jednym z potencjalnych zwycięzców jest również telemedycyna.

– Na skutek zastosowania działań epidemiologicznych część ludzi przekona się do tego rozwiązania i zostanie stałymi klientami takich spółek. Optymizm co do tego sektora znalazł odzwierciedlenie w kursach akcji takich spółek jak Teladoc czy Ping An Healthcare and Technology Company. Od początku roku obie zyskały na wartości po kilkadziesiąt procent – wskazuje Piotr Żółkiewicz, zarządzający funduszem Zolkiewicz & Partners Inwestycji w Wartość FIZ.