Alinda kupuje Emitel, czyli największa transakcja private equity w Polsce

Potwierdziły się nasze nieoficjalne informacje. Fundusz Montagu Private Equity poinformował dziś, że sprzedaje Emitela, operatora radiodyfuzyjnego, funduszom infrastrukturalnym zarządzanym przez Alinda Capital Partners. To będzie pierwsza taka transakcja w teleinformatyczny rynek ze strony funduszy infrastrukturalnych. Nowy właściciel zapowiada, że będzie wspierał działania zarządu. Czy to znaczy dodatkowe wsparcie przy udziale w aukcji LTE? Czy raczej dalszą konsolidację infrastruktury w Polsce?

Publikacja: 02.12.2013 10:35

Alinda kupuje Emitel, czyli największa transakcja private equity w Polsce

Foto: ROL

Potwierdziły się nasze nieoficjalne informacje. Fundusz Montagu Private Equity poinformował dziś, że sprzedaje Emitela, operatora radiodyfuzyjnego, funduszom infrastrukturalnym zarządzanym przez Alinda Capital Partners. To będzie pierwsza taka transakcja w teleinformatyczny rynek ze strony funduszy infrastrukturalnych. Nowy właściciel zapowiada, że będzie wspierał działania zarządu. Czy to znaczy dodatkowe wsparcie przy udziale w aukcji LTE? Czy raczej dalszą konsolidację infrastruktury w Polsce?

O tym, że dojdzie do transakcji poinformowały dziś w komunikatach obie jej strony. Żadna nie ujawniła wartości transakcji, ale jak usłyszeliśmy, jest to największa transakcja przeprowadzona przez private equity w Polsce w historii, a Montagu uważa ją za swój sukces. Co to może oznaczać?

Wyceny Emitela w doniesieniach anglojęzycznych mediów wahały się, a najwyższa sięgała blisko 3 mld zł. Dziś agencja Reuters sugeruje, że ostateczna wycena firmy może być nawet wyższa. Według źródeł agencji, spółka może być warta 10-12 razy EBITDA, która szacowana jest na 65-70 mln euro (czyli nawet na 294 mln zł). To z kolei daje wycenę firmy na 840 mln euro, czyli około 3,4 mld zł.

To by oznaczało, że w ciągu dwóch lat Montagu zarobił na 100 proc.  W 2011 r. kupił Emitela od Telekomunikacji Polskiej za 1,7 mld zł. To bardzo dobry wynik, który w dużej mierze wynika ze wzrostu wyników infrastrukturalnej firmy. Dane za ubiegły, czy bieżący rok nie są ujawniane, ale – jak podano – „pod kierunkiem nowego właściciela, Emitel dokonał znaczących inwestycji w posiadaną infrastrukturę”, a zrealizowany program inwestycyjny pozwolił firmie na sprawne przeprowadzenie procesu cyfryzacji telewizji naziemnej w Polsce i migrację z telewizji analogowej na wysokiej jakości naziemną platformę cyfrową, która jest obecnie głównym źródłem sygnału telewizyjnego dla ponad 30 proc.  gospodarstw domowych w Polsce”. Jak zapewniono dziś w komunikacie, od przejęcia Emitela przez Montagu, spółka nieustannie odnotowywała wzrost przychodów i rentowności.

Poza tym, Emitel kupił w ostatnim roku za około 160 mln zł dwie firmy: RS TV (od Cyfrowego Polsatu) i operatora należącego do funduszu Magna Polonia, powstałego z podziału Info-TV-FM. W ten sposób zwiększył swoją sieć masztów i wież telekomunikacyjnych do 377 i zmniejszył jeszcze konkurencję na radiodyfuzyjny rynku.

Co dalej planuje nowy właściciel? – To nasza pierwsza inwestycja w Polsce. Podoba nam się kraj i jego otoczenie makroekonomiczne. Jest jednak za wcześnie abyśmy mogli powiedzieć, co jeszcze moglibyśmy tu robić – mówi rpkom.pl Chris Beale, partner zarządzający w Alinda Capital Partners.

Pytany, czy Alinda wesprze Emitel w zbliżającej się aukcji częstotliwości 800 MHz stwierdza tylko: – To zbyt szczegółowe pytanie, a transakcja nie została jeszcze sfinalizowana. Zamierzamy wspierać zarząd w planach rozwoju firmy – powiedział Beale.

– Inne sektory, które zwykle nas intesują to transport i usługi użyteczności publicznej, ale nie mamy żadnych konkretnych planów w tym zakresie – dodał.

Zapewni tylko, że Alinda to inwestor długoterminowy i oczekujący stabilnych zysków.

Udziałowcami mniejszościowymi, którzy wspólnie z Montagu zainwestowali w Emitela, były międzynarodowe instytucje finansowe, skupiające się na inwestycjach w regionie Europy Środkowo-Wschodniej, takie jak: Innova Capital, Value4Capital oraz Europejski Bank Odbudowy i Rozwoju.

Alinda jest jedną z największych na świecie firm inwestujących w przedsięwzięcia związane z infrastrukturą. Wartość zaangażowanych w obecne projekty środków to ponad 7,8 mld dolarów.

Spółki portfelowe Alinda działają obecnie w 33 stanach w USA, Kanadzie, Wielkiej Brytanii, Niemczech, Holandii, Austrii, Belgii i Luksemburgu. Świadczą one usługi dla 100 mln klientów rocznie w ponad 400 miastach na całym świecie oraz zatrudniają ponad 15.000 osób.

Inwestorami Alinda są głównie fundusze emerytalne firm z sektora publicznego i prywatnego. Instytucje tego typu poszukują stabilnych inwestycji w perspektywie długoterminowej, co odpowiada ich zobowiązaniom emerytalnym. Inwestorzy ci należą do największych inwestorów instytucjonalnych na świecie. Alinda i jej spółki zależne mają dwa biura zlokalizowane z Stanach Zjednoczonych: w Greenwich (Connecticut) i w Houston (Teksas) oraz dwa oddziały w Europie – w Londynie oraz Düsseldorfie. Więcej informacji na www.alinda.com.

Goldman Sachs International był wyłącznym doradcą finansowym udziałowców Emitela w transakcji sprzedaży. Kancelaria Weil Gotshal & Manges pełniła  funkcję doradcy prawnego a PwC, Arthur D. Little oraz Solon Management Consulting wspierali stronę sprzedającą w procesie due-diligence.

Doradcą finansowym Alinda było HSBC. Za obsługę prawną odpowiadał Linklaters LLP, a Deloitte oraz Analysys Mason wspierali kupującego w procesie due-diligence.

Potwierdziły się nasze nieoficjalne informacje. Fundusz Montagu Private Equity poinformował dziś, że sprzedaje Emitela, operatora radiodyfuzyjnego, funduszom infrastrukturalnym zarządzanym przez Alinda Capital Partners. To będzie pierwsza taka transakcja w teleinformatyczny rynek ze strony funduszy infrastrukturalnych. Nowy właściciel zapowiada, że będzie wspierał działania zarządu. Czy to znaczy dodatkowe wsparcie przy udziale w aukcji LTE? Czy raczej dalszą konsolidację infrastruktury w Polsce?

O tym, że dojdzie do transakcji poinformowały dziś w komunikatach obie jej strony. Żadna nie ujawniła wartości transakcji, ale jak usłyszeliśmy, jest to największa transakcja przeprowadzona przez private equity w Polsce w historii, a Montagu uważa ją za swój sukces. Co to może oznaczać?

Pozostało 84% artykułu
2 / 3
artykułów
Czytaj dalej. Subskrybuj
Telekomunikacja
Uwaga na nowe pułapki w roamingu. Jak za granicą łączyć się taniej lub za darmo
Telekomunikacja
Gigant ogłasza przełom w łączności. To zupełnie nowa jakość
Telekomunikacja
To ma być przełom w tworzeniu ultraszybkiego internetu 6G. Znika wielka przeszkoda
Materiał Promocyjny
Mobilne ekspozycje Huawei już w Polsce – 16 maja odwiedzi Katowice
Akcje Specjalne
Naszym celem jest osiągnięcie 9 GW mocy OZE do 2030 roku
Telekomunikacja
Eldorado 5G dobiega końca, a firmy tną etaty. Co z Polską?
Telekomunikacja
Do kogo przenoszą się klienci sieci komórkowych. Jest największy przegrany