Zagadka polskich start-upów. Świetne pomysły, ale kiedy zaczną podbijać świat?

To był słaby rok na rynku inwestycji wysokiego ryzyka – dostęp do kapitału stanowi dla start-upów nie tylko w Polsce, ale i całej Europie nieustannie kluczowe wyzwanie. Dane serwisu PitchBook (gromadzi dane o firmach z rynku venture capital), nie pozostawiają wątpliwości: 2024 r. był kolejnym, w którym transakcji venture capital na Starym Kontynencie było mniej – ich liczba zmniejszyła się o 22 proc. względem roku 2023. Wartościowo zaś o około 7 proc.

Czytaj więcej

Biznes Ludzie Startupy

Start-upy 2025. O tych polskich projektach może być wkrótce głośno

Wirtualny nauczyciel matematyki, technologia uczenia maszynowego w czasie rzeczywistym czy autonomiczne fabryki owadziego białka – to przykłady rodzimych innowacji, które będą przyciągać uwagę w 2025 r.

Co ciekawe, negatywny trend w finansowaniu start-upów w Europie nie został złagodzony nawet przez boom w dziedzinie AI. Eksperci serwisu PitchBook podkreślają, że sztuczna inteligencja jest dziś motorem napędowym inwestycji VC w tej części świata, a wartość transakcji w tym segmencie rok do roku wzrosła prawie o jedną czwartą (niemal co piąte euro zainwestowane przez VC w innowacyjne spółki trafiło do firm rozwijających taką technologię).

Fundusze VC sięgną do kieszeni, więcej pieniędzy na start-upy w Polsce

Co z tego, skoro pieniędzy dla młodych innowacyjnych spółek nad Wisłą wyraźnie brakuje. – Cały ekosystem funduszy inwestycyjnych niestety kuleje, bo brakuje prywatnego kapitału na dużą skalę, który mógłby wzmacniać budowę różnych instrumentów finansowych – diagnozuje Jarosław Dąbrowski, członek zarządu BGK.

Problem widzi też Krzysztof Bachta, partner zarządzający 4growth VC. – Jeżeli chodzi o rynek VC, to Polska gra zdecydowanie poniżej swoich możliwości – przyznaje. I zaznacza, że na zmiany potrzeba czasu, a także więcej sukcesów w postaci udanych wyjść z inwestycji i zwrotu kapitału dla inwestorów.

– Do tego czasu istotna będzie stabilna aktywność PFR Ventures jako inwestora publicznego oraz otwarcia długoterminowego kapitału, jak fundusze emerytalne i ubezpieczyciele, na inwestycje w polskie fundusze VC i private equity – komentuje.

Czytaj więcej

Technologie

Latające skutery i drony pasażerskie pojawią się w Polsce. Możemy być potęgą

Polska szykuje się na latające skutery – nowe przepisy umożliwią poruszanie się takimi futurystycznymi pojazdami bez konieczności posiadania licencji pilota. Nad Wisłą powstają ciekawe firmy i projekty.

Jego zdaniem dla polskiego rynku VC istotnym czynnikiem jest aktywność inwestorów publicznych, w tym największego – PFR Ventures. – W 2024 r. mieliśmy do czynienia z okresem przejściowym pomiędzy perspektywami unijnymi. Nowe fundusze zasilane przez PFR Ventures wejdą w aktywny okres inwestycyjny na początku nowego roku. W związku z tym należy spodziewać się istotnego wzrostu rynku w I półroczu 2025 r., kiedy będą uruchamiane kolejne fundusze korzystające ze środków z nowej perspektywy unijnej – wyjaśnia Krzysztof Bachta.

PFR Ventures ostatnio podpisało pięć umów z zespołami zarządzającymi funduszami VC w ramach programu „Fundusze europejskie dla nowoczesnej gospodarki” (FENG). Będą one dysponować kapitałem o łącznej wartości ponad 400 mln zł (z czego wkład PFR to ok. 270 mln zł). Jak przekonuje Mikołaj Raczyński, wiceprezes PFR, nowe fundusze aktywizują inwestorów prywatnych, aniołów biznesu oraz przedsiębiorstwa zainteresowane nowymi technologiami. – Wnoszą oni nie tylko kapitał, ale także dodatkowe wartości pomagające rozwijać start-upy – zauważa Raczyński.

W PFR spodziewają się, że rynek finansowania tzw. zalążkowego odczuje obecność nowych funduszy już w I kwartale 2025 r. Strumień pieniędzy w ramach FENG ma zasilić łącznie około 40 funduszy venture capital (wkład publiczny w nich sięgnie 2,1 mld zł, a 1,1 mld zł dołożą inwestorzy prywatni. W 2025 r. start-upy mogą więc patrzeć z nadzieją.

Widać optymizm w start-upach na świecie

Eksperci firmy zbierającej dane o firmach Crunchbase wieszczą w 2025 r. ożywienie na rynku fuzji i przejęć. Rosnąć ma nie tylko aktywność VC, ale i PE. – Widać rosnący optymizm wśród dużych inwestorów instytucjonalnych co do alokacji środków w private equity. To dobry prognostyk w zakresie aktywności transakcyjnej w roku 2025 – mówi nam Tomasz Stamirowski, partner zarządzający w Avallon MBO.